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EUA-News vom 20.07.07 (20.07.2007)

EU Allowances: Phase I Zertifikate halten bei 13c - CER Hedging sowie schwächere Strompreise drücken Phase II - EUAs auf 3-Monats-Tief von EUR 18,15

Am Freitag 13. Juli 2007 öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,13, 1 Cent unter dem Schlusskurs des Vortages (Dez07 Kontrakt). Bei anhaltend geringer Handelstätigkeit bewegte sich der EUA Preis seitwärts und schloss unverändert bei EUR 0,13. Die Phase II Zertifikate öffneten bei EUR 19,40 - 40c unter dem Schlusskurs des Vortages - und gaben bei anhaltendem CER Hedging bis auf ein Tagestief von EUR 19,25 nach. Mit dem steigenden Interesse der Energiekonzerne legte auch der EUA-Dez08 Kontrakt wieder bis auf einen Schlusskurs von EUR 19,90 zu.

Am Montag 16. Juli öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,14 und schloss nach einem ruhigen Handelstag um 1c tiefer bei EUR 0,13. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 19,90. Die rasch einsetzende intensive Verkaufstätigkeit ausgelöst durch eine Kombination aus fallenden Strompreisen (EEX: Baseload Cal08 minus 38c bei EUR 54,80/MWh), steigenden Kohlepreise und anhaltendem CER Hedging drückte den EUA-Dez08 Kontrakt bis zum Tageschluss auf ein 10-Wochen-Tief von EUR 18,70.

Am Dienstag 17. Juli öffnete der CO2 Markt unverändert bei EUR 0,14. Der Phase I Preis bewegte sich in einem engen Preisband von nur 1 Cent und schloss unverändert bei EUR 0,14. Die Phase II EUAs öffneten bei EUR 18,90 und gaben parallel zu den fallenden Strompreisen kurzfristig bis auf ein 3-Monats-Tief von EUR 18,15 nach. Mit dem am Nachmittag stark zunehmenden Kaufinteresse, vorallem seitens der Energiekonzerne, wendete sich das Blatt wobei die Phase II Emissionszertifikate bei EUR 19,25 - 10c unter dem Tageshoch - schlossen.

Am Mittwoch 18. Juli öffnete der CO2 Markt unverändert bei EUR 0,13. Wie in den Tagen zuvor bewegte sich der Phase I EUA-Preis im Laufe des Handelstages nur marginal und schloss unverändert bei EUR 0,13. Der Phase II Markt öffnete bullish bei EUR 19,60 und legte bei relativ geringem Umsatz um weitere 20c zu um ein Tageshoch von EUR 19,80 zu erreichen. Schwächere Strompreise und steigende Kohlepreise setzten den CO2 Markt rasch unter Druck wobei erste bei einem Tagestief von EUR 18,80 das ansteigende Kaufinteresse für eine Trend-Umkehr und einen Schlusskurs von EUR 18,90 sorgte.

Am Donnerstag 19. Juli öffnete der CO2 Markt bei EUR 0,13. Nach einem extrem umsatzschwachen Handelstag schloss der Markt unverändert bei EUR 0,13. Die Emissionsrechte der Phase II öffneten bei EUR 18,80 und gaben mit der rasch einsetzenden, intensiven Verkaufstätigkeit einiger Finanzinstitute bis auf ein Tagestief von EUR 18,40 nach. Die steigenden Strompreisen sorgten allerdings rasch für entsprechendes Kaufinteresse seitens der Energiekonzerne wodurch der EUA-Dez08 Kontrakt bis auf ein Tageshoch von EUR 19,55 zulegen konnte (Schlusskurs bei EUR 19,35).

Der Phase II Markt gab in den letzten fünf Handelstagen auf Grund der intensiven Verkaufstätigkeit, vorallem seitens der Finanzinstitute sowie dem eher mäßigen Kaufinteresse der Energiekonzerne bis auf ein 3-Monats-Tief von EUR 18,15 nach. Die Reduktion des CER/EUA Spreads (Preisdifferenz zwischen Secundary CERs und Phase II EUAs) hat in den letzten zwei Handelstagen das Interessen an CER/EUA Swaps reduziert, wodurch die intensive Verkaufstätigkeit (von EUAs) etwas nachzulassen scheint. Zusätzlich haben sich die Energiekonzerne nach einigen Tagen deutlich gebremster Aktivität wieder verstärkt auf der Käuferseite eingefunden was für einen EUA-Dez08 Preis von aktuell EUR 19,75 sorgt.

Gehandeltes Volumen der letzten 5 Handelstage:

OTC Brokered Market	ECX		NordPool			EEX	PowerNext		EXAA	Carbon Pool Europe
22,5 Mt	Exchange 10,46 Mt	EFP 17 Mt	Exchange 360.000 t	OTC 423.000 t	CER 30.000 t	22.150 t	Exchange 5.000 t	OTC 0 t	5.000 t	18.300 t